Durante los últimos años, se ha hablado mucho de cómo el Blockchain, que está respaldado por la Tecnología de Libro Distribuido (DLT) (1), va a proporcionar confianza digital, entre las partes que no confían, (2) y es probable que sea tan transformador como lo fue Internet en los años 70. Hasta la fecha, el bombo no ha estado a la altura de la realidad. Sin embargo, esperamos que en el futuro la tecnología de libro mayor distribuido pueda impactar en la mayoría de las industrias y negocios, dejando de intermediar potencialmente a muchos de los actores existentes en el mercado. Aún así, la adopción masiva de la tecnología Blockchain podría tomar algunos años. 

Para comprender el impacto de la DLT, es necesario evaluar los factores que impulsarán la adopción, los principales usos de la tecnología, las industrias y los países que estarán a la vanguardia de la adopción, y los problemas y desafíos que aún deben abordarse. En la actualidad, la mayor parte de la orientación para el uso de la tecnología Blockchain se da en forma de políticas y procedimientos y no de reglamentos. Esperamos que eventualmente se pongan en marcha varias regulaciones. La profesión legal jugará un papel crítico en el apoyo a los clientes, para entender y aprovechar efectivamente el blockchain para el uso comercial, mientras se trabaja de cerca con los reguladores y líderes de la industria para establecer las regulaciones y estándares para el uso de la tecnología. Eventualmente, después de que sus clientes hayan adoptado la tecnología, la profesión legal, podría potencialmente utilizar Blockchain para mejorar su propia eficiencia y efectividad.

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Impacto de la tecnología del blockchain

La DLT es una red de datos digitales, es decir, datos que son coherentes, se replican, se comparten y se sincronizan entre múltiples sitios, países o instituciones.  Se trata de una plataforma peer-to-peer, esa plataforma que replica y guarda una copia idéntica del libro mayor en cada nodo de la red y se actualiza a sí misma de forma independiente, sin necesidad de una autoridad central. Los libros de contabilidad distribuidos pueden ser privados o públicos, y con permiso o menos permiso. Cada transacción es esencialmente inalterable y sólo puede modificarse si el 51% de todos los nodos están de acuerdo. 

Para que la adopción de la tecnología del libro mayor distribuido tenga éxito, es necesario que existan algunos factores, (3) tales como:

• Activos digitales que pueden ser almacenados y transferidos en un mundo virtual;
• Un mercado con múltiples actores y un alto volumen de transacciones;
• Un punto importante de dolor en el mercado que debe ser abordado;
• La escasa confianza en la infraestructura de mercado existente; y
• Los beneficios de la adopción superan los costos de la aplicación.

Los principales usos de la DDTS pueden dividirse en tres grandes categorías: mantenimiento de registros, realización de transacciones y una combinación de ambos. Estas categorías se dividen a su vez en seis áreas de interés:  

Posibles usos del blockchain

Tecología Ledger distribuida: Industrias y países líderes en el uso de la tecnología

Hasta la fecha, el uso más exitoso de la DLT ha sido en cripturas, (4) de las cuales Bitcoin es la más conocida. La introducción de las criptodivisas fue un intento de intermediar en la industria de pagos de 1,9 billones de dólares que se espera que crezca hasta los 3 billones de dólares en los próximos 5 años. (5, 6, 7, 8) La popularidad de Bitcoin ayudó a demostrar la aplicación de Blockchain en las finanzas, pero los empresarios han llegado a creer que Blockchain podría transformar muchas más industrias. En 2019, los negocios gastaron ~$2.9B en la tecnología de Blockchain, un aumento de casi el 90% desde 2018. Las industrias en general están empezando a ver las aplicaciones de Blockchain. 

Oportunidades de Blockchain por industria

Fuente: Blockchain más allá de la publicidad: ¿Cuál es el valor estratégico de los negocios, McKinsey Digital, 2018.  

Aplicaciones de Blockchain, por sectores

Fuente: La banca es sólo el comienzo: 55 grandes industrias que podrían transformarse, CBS Insights, 11 de junio de 2019

Las industrias que han estado en la primera línea de la experimentación con el DLT son: Sector Público, Servicios Financieros y de Salud. Otras industrias que están experimentando con el blockchain y el DLT son la inmobiliaria para el registro de títulos, la industria musical para la gestión de derechos digitales y la industria de alimentos y bebidas para la gestión de la cadena de suministro y la seguridad y el origen de los alimentos. Nuestra expectativa es que a corto plazo, el sector público, incluyendo los gobiernos y agencias, liderarán el camino en la implementación del blockchain para resolver algunos de los principales desafíos que están enfrentando y utilizarla para servir a sus ciudadanos de la manera más efectiva.  

Las industrias que tienen más probabilidades de impulsar la adopción de soluciones Blockchain son el sector público, los servicios financieros y la asistencia sanitaria.

Muchos países están tratando de convertirse en el capital indiscutible de la innovación de Blockchain aprovechando los mejores expertos en Blockchain y las mentes conocedoras de la tecnología. Algunos países que han tomado la delantera en la adopción de la Tecnología de Libro Distribuido son Australia, China, Estonia, Japón, Malta, Rusia, Suiza, Emiratos Árabes Unidos (E.A.U.), EE.UU. y el Reino Unido.

Los 10 principales países que lideran el uso del blockchain

Fuente: Los 10 principales países, líderes en tecnología del blockchain en el mundo, Blockchain Council, 10 de abril de 2019

Mientras que muchos de los principales países se están centrando en el uso de Blockchain para las criptodivisas, otros están utilizando la tecnología para establecer una economía más fluida, como por ejemplo:

El gobierno del Reino Unido ha estado adoptando Blockchain para mejorar las cuestiones de robo de identidad y la lentitud de los servicios financieros, como una herramienta de regulación de los datos de la carne, el archivo de documentos en el Blockchain y potencialmente para los sistemas de votación y de salud.

Los Emiratos Árabes Unidos están planeando trasladar los datos y la documentación relacionados con el gobierno en el Blockchain para el año 2020. 

Estonia ha digitalizado sus servicios del sector público utilizando la tecnología Blockchain. 

El gobierno del Reino Unido ha estado adoptando Blockchain para mejorar las cuestiones de robo de identidad y la lentitud de los servicios financieros, como herramienta de regulación de los datos sobre la carne, el archivo de documentos en Blockchain y, potencialmente, para los sistemas de votación y de atención de la salud. 

Singapur está utilizando Blockchain en el sector tecnológico y financiero, para los pagos transfronterizos, los contratos inteligentes en los seguros y para construir un sistema seguro de datos de atención de la salud. 

Los Emiratos Árabes Unidos están planeando trasladar los datos y la documentación relacionados con el gobierno en Blockchain para el año 2020. 

Suiza en 2016, se convirtió en la primera ciudad del mundo en aceptar pagos de Bitcoin con fines fiscales. En 2017 anunció el lanzamiento de su sistema de identificación digital descentralizado basado en Ethereum y en 2018 completó con éxito las primeras pruebas del sistema de votación local basado en Blockchain.

Suiza, en 2016, se convirtió en la primera ciudad del mundo en aceptar pagos de Bitcoin con fines fiscales

Blockchain y consorcios

La participación de las empresas, los proveedores de tecnología, los reguladores y los gobiernos es fundamental para el desarrollo de l blockchain y contribuye a aumentar la adopción de la tecnología (9). Esto ha impulsado la necesidad de consorcios de blockchain, que inicialmente se centrarán en la industria y resolverán para la industria puntos de dolor específicos. Hasta la fecha, la mayoría de los consorcios de la industria han tenido un éxito modesto.

Los principales consorcios de blockchain de los sectores 

Algunos de los principales consorcios de Blockchain son (10):

Hyperledger - Es una de las mejores plataformas de código abierto para empresas y ofrece toneladas de soluciones. Además, Hyperledger tiene muchos proyectos, además de herramientas, plataformas y bibliotecas.

Enterprise Ethereum Alliance - La alianza fue fundada por Vitalk Buterin, y fue originalmente una Blockchain pública, pero ahora incluye una Blockchain de grado empresarial que proporciona privacidad de las transacciones además de otras facilidades. Tienen más de 250 miembros que colaboran para innovar los negocios. 

R3 - Históricamente esto fue establecido para enfocarse en nichos de servicios financieros y tenía más de 200 miembros, incluyendo la mayoría de las instituciones financieras líderes. En la actualidad, el consorcio tiene un enfoque dual con una versión de código abierto de su plataforma Corda, y una comercial para empresas. Ambas plataformas son compatibles entre sí. R3 está tratando ahora de incluir otros casos de uso más allá de la industria de servicios financieros. 

Cuestiones jurídicas y reglamentarias relacionadas con el blockchain

El panorama regulador de la tecnología del blockchain es fluido en la actualidad. A los reguladores les resulta difícil establecer normas claras porque Blockchain no es una clase de activos digitales homogéneos y puede tener características de una seguridad, un producto básico, una unidad monetaria o una combinación de ellas, e incluso puede cambiar de estatus a lo largo del tiempo de una seguridad a una no seguridad. Como resultado de estas ambigüedades, la tecnología no encaja perfectamente en ningún marco normativo existente ni en la evolución de la reglamentación. Las crecientes iniciativas de aplicación de la ley en el futuro próximo, probablemente serán descoordinadas y poco sistemáticas. (10) 

Hasta la fecha, los usos más comunes de la tecnología de libro distribuido son para criptodivisas y para ofertas de monedas iniciales (ICO) u ofertas de tokens de seguridad (STO). En los últimos años, las criptodivisas se han vuelto omnipresentes, lo que ha llevado a que más autoridades nacionales y regionales se ocupen de su regulación. La mayoría de los gobiernos están emitiendo advertencias a los inversores sobre la diferencia entre las monedas reales y las criptodivisas, es decir, las criptodivisas carecen de respaldo gubernamental, tienen una gran volatilidad, tienen transacciones no reguladas y los inversores carecen de recursos legales cuando hay una pérdida. Además, las criptodivisas crean oportunidades para actividades ilegales, como el blanqueo de dinero y el terrorismo. Como resultado, algunos países incluso han prohibido el uso de criptodivisas. 

Situación jurídica de las criptodivisas

Fuente: Regulation of Cryptocurrency Around the World, The Law Library of Congress, June 2018

La venta de "Ofertas de Monedas Iniciales" o "Ofertas de Fichas de Seguridad" basadas en el blockchain que pueden ser intercambiadas por productos, servicios o moneda fiduciaria se han convertido en un nuevo medio poderoso y aparentemente eficiente para que las empresas relacionadas con el blockchain recauden capital, evitando la financiación más tradicional. Sin embargo, la facilidad de uso de las OIC y las OST ha llevado a muchos patrocinadores a participar involuntariamente en actividades que pueden violar las reglamentaciones sobre valores en diversas jurisdicciones. El cumplimiento de la legislación sobre valores es particularmente difícil en el contexto de los instrumentos basados en el blockchain, porque son descentralizados, líquidos y transferibles a través de las fronteras reguladoras virtualmente con el clic de un botón. 

La tecnología del blockchain también seguirá siendo tratada de manera diferente en las distintas jurisdicciones e incluso entre los diversos organismos nacionales. 

Las reglamentaciones (11) vigentes para las criptodivisas y las ofertas de monedas/toques, en algunos de los países clave son:

Estados Unidos - Las criptodivisas han sido objeto de mucha atención por parte del gobierno federal y de los gobiernos estatales, incluida la Comisión de Intercambio de Valores (SEC), la Comisión de Productos Básicos y Futuros Comerciales (CFTC), el Departamento del Tesoro, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) y la Red para la Represión de los Delitos Financieros (FinCen) (12). Si bien ha habido una participación muy significativa de estos organismos, se han elaborado pocas normas formales.  En cuanto a las fichas, la Comisión de Valores y Bolsa no ha publicado ninguna orientación oficial que distinga claramente las fichas que son valores de las que no lo son, y es poco probable que lo haga en un futuro próximo. Sin embargo, varias declaraciones oficiosas y no vinculantes del Presidente de la SEC y de miembros de su personal indican que reconocen que existe una continuidad que abarca desde las fichas de seguridad hasta las fichas de utilidad, y que las fichas pueden moverse a lo largo de esta continuidad durante su ciclo de vida.

Reino Unido - El Reino Unido no tiene ninguna ley que regule específicamente las criptodivisas. El gobernador del Banco de Inglaterra ha declarado que la regulación de las criptodivisas es necesaria: A diferencia de la ley de los Estados Unidos, ni la ley inglesa ni la europea contienen una prueba generalizada para definir una seguridad. Por consiguiente, los patrocinadores de la OIC y la OST deben buscar las definiciones en las normas del Reino Unido y la UE. Esas normas contienen definiciones de muchos tipos de instrumentos que constituirían un valor y los posibles emisores de la OIC y la OST deben considerar cada una de ellas para evaluar si el símbolo que se está emitiendo puede ser un valor. 

Australia - La Oficina Fiscal Australiana (ATO) ha publicado un documento de orientación sobre el tratamiento fiscal de las criptodivisas. Según la orientación, las transacciones con criptodivisas son "similares a un trueque", con consecuencias fiscales similares. Las criptodivisas pueden considerarse activos a efectos del impuesto sobre las ganancias de capital. En las transacciones comerciales, el valor en dólares de los Bitcoins recibidos por bienes y servicios debe registrarse como parte de los ingresos ordinarios, y se aplicarán todos los impuestos pertinentes. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) adopta un enfoque relativamente amplio para la regulación de las OCI y las OST. La ASIC ha subrayado que la estructura y el funcionamiento de una OIC determina su condición jurídica. 

Singapur - La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) no regula las criptodivisas, pero sí las fichas ofrecidas en una OIC u OST, que se consideran una oferta de acciones o unidades en un plan de inversión colectiva en virtud de la Ley de valores y futuros (SFA). Además, el MAS regularía las actividades que implican el uso de criptodivisas que entran en el ámbito de reglamentación del MAS, como el blanqueo de dinero y la financiación del terrorismo. 

China - Los reguladores chinos no reconocen las criptodivisas como Bitcoin como instrumento para los pagos al por menor, como billetes, monedas o tarjetas de crédito.  El sistema bancario no está aceptando ninguna de las monedas virtuales existentes ni proporcionando los servicios pertinentes. El Banco Popular de China (PBOC) prohibió explícitamente el uso de ICO. Además, el PBOC dio una orden oficial a los bancos para que dejaran de abrir cuentas para recaudaciones de fondos virtuales y aumentará aún más la presión reguladora sobre el comercio de criptodivisas, apuntando a las plataformas en línea que ofrecen servicios similares a los del mercado y a las OIC. 

Japón - En Japón, los negocios de intercambio de cripto-moneda están regulados. La criptodivisa se limita a los valores de propiedad que se almacenan electrónicamente en dispositivos electrónicos; se excluyen la moneda y los activos denominados en moneda. En virtud de la Ley de servicios de pago, sólo los operadores comerciales registrados en una Oficina Financiera local competente pueden operar negocios de intercambio de cripto-moneda. La Agencia de Servicios Financieros del Japón (FSA) publicó las directrices propuestas para legalizar y regular las OCI, que incluyen la provisión de definiciones y aprobaciones reglamentarias. Las directrices no identifican a las OCI como valores financieros. La FSA destacó que las empresas que lanzan una OIC pueden entrar en el ámbito de la Ley de servicios de pago o de la Ley de intercambio de instrumentos financieros. Para ello, los proveedores de bolsas de criptografía deben registrarse en cada Oficina Financiera Local. 

En resumen, todavía hay que abordar muchas cuestiones jurídicas y reglamentarias relativas al blockchain

Cuestiones jurídicas y reglamentarias relacionadas con el blockchain que deben abordarse

Además de las cuestiones legales, habrá que tratar algunos temas de Seguridad y Privacidad y Antilavado de Dinero (AML) y KYC (Conozca a su Cliente).

Cuestiones de seguridad - El beneficio de la naturaleza descentralizada del blockchain se supone que es difícil de hackear. Sin embargo, hasta la fecha, ya ha habido múltiples ataques a varios intercambios criptográficos, con millones de dólares de valor perdidos. Para cualquier uso comercial, el caso de la Blockchain para tener éxito requerirá que la red sea muy segura. 

Privacidad - En el blockchain, todas las transacciones, incluso si están encriptadas, están abiertas al público. Muchos jugadores no se sienten cómodos revelando su información a todos los jugadores, especialmente si se trata de cuestiones financieras, legales o de salud.    

Anti-Lavado de Dinero (AML) y asuntos de Conoce a tu Cliente (KYC) - El Bloqueo provee anonimato para las entidades y sus transacciones. Sin embargo, para su uso en industrias como la de servicios financieros, el blockchain necesitará cumplir con los requisitos tanto de CSC como de ALD, para adherirse al programa de cumplimiento de la institución mientras satisface cualquier requisito legal y regulatorio.

Papel de la Industria Legal en la Adopción de Blockchain 

En el Blockchain, todas las transacciones, aunque estén encriptadas, están abiertas al público.

Para la "práctica del derecho", la industria jurídica (13) desempeñará un papel vital en la adopción de la tecnología por:

• La capacitación de todos los actores del ecosistema jurídico sobre el uso y las implicaciones jurídicas de la tecnología;
• Guiando a los clientes corporativos en la gestión de casos de uso de la DLT, y luego implementando la tecnología para llevar a cabo su negocio; 
• Trabajar con los reguladores para establecer normas legales y reglamentarias para el uso de la tecnología;
• Ser una parte fundamental de los consorcios industriales y jurídicos pertinentes para desarrollar normas industriales comunes; y
• Colaborar con otros proveedores de servicios jurídicos para aprovechar la DLT para atender a los clientes existentes.

Para el "negocio del derecho", la industria jurídica será "seguidora" de la adopción de la DLT y pasará a ella después de que sus clientes hayan adoptado la tecnología. Una vez que el uso de la DLT se haga omnipresente para sus clientes, la industria jurídica podrá utilizar la tecnología para mejorar su eficiencia y eficacia en el servicio a sus clientes en las siguientes áreas: (14,15) 

• Ejecución de servicios legales, tales como, resolución de disputas y arbitraje, desarrollo y ejecución de contratos inteligentes; presentación de declaraciones corporativas, etc;
• Verificación y autenticación de las operaciones comerciales legales para los clientes, es decir, gestión de documentos, facturación y gestión de gastos, etc; 
• Realización de tareas legales como el mantenimiento de la cadena de documentos durante los casos de custodia, las transacciones de fusiones y adquisiciones, el registro y mantenimiento de la información histórica relacionada con los casos y la legalización de los documentos ante notario;
• Proporcionar "Acceso a la Justicia" a quienes viven actualmente fuera de la protección de la ley aprovechando las plataformas digitales, para proporcionar asesoramiento jurídico a menor costo. 

Conclusión

En conclusión, creemos que el blockchain, respaldado por la Tecnología de Libro Distribuido, tiene el potencial de transformar los negocios a nivel mundial. Dado el estado actual de la tecnología y los factores para la adopción exitosa del Blockchain, el uso generalizado de la tecnología para uso comercial está todavía a unos pocos años de distancia. 

La industria jurídica desempeñará un papel clave en la adopción de la DLT, educando a todos los actores del ecosistema jurídico, ayudando a las empresas a comprender las implicaciones legales y reglamentarias a medida que adopten Blockchain para sus negocios y trabajando con los reguladores para establecer normas. También serán fundamentales para establecer normas comunes de la industria para la profesión jurídica y colaborar con otros proveedores de servicios jurídicos para servir a los clientes de manera más eficiente y eficaz. Sin embargo, la industria legal no será una de las primeras en adoptar el uso de la DLT para su propio uso y sólo lo adoptará después de que sus clientes hayan empezado a utilizarla para dirigir su negocio.